Находится за Полярным кругом в Ненецком автономном округе Архангельской области Российской Федерации. Ближайший населённый пункт — деревня Хорей-вер, расположенная в 55 километрах от Колвинского месторождения. Геологически месторождение относится к Тимано-Печёрской нефтегазоносной провинции.

В географическом плане участок расположен в центральной части Большеземельской тундры. Значительную часть территории занимают озёра, размеры которых варьируются от десятков метров до 4-5 километров в диаметре; крупнейшие из них — Колва-ты и Болбан-ты. Рельеф местности холмистый, с высотой отдельных холмов до 100 метров. Территория изрезана сетью рек и ручьёв, сильно заболочена. На участке протекают реки Колвавис и Колва. Отсутствие постоянных дорог делает транспортировку материалов и оборудования возможной исключительно по зимникам и с использованием авиационного транспорта.

Единственное месторождение, находящееся в пределах лицензионного участка Колвинское, расположено в 260 километрах к востоку от города Нарьян-Мар и в 160 километрах к северу от города Инта. Ближайшими разрабатываемыми месторождениями, к которым проложены нефтепроводы, являются Ардалинское, Салюкинское и Сандивейское.

Систематические геолого-геофизические исследования данной территории начались в конце 50-х — начале 60-х годов XX века. В настоящее время район охвачен магнитными съёмками масштаба 1:50000 и гравиметрическими съёмками масштаба 1:200000, а также частично электроразведочными исследованиями. На всей территории проведены сейсморазведочные работы. В результате поискового бурения в 1986 году было открыто Колвинское нефтяное месторождение со средними запасами. По результатам геологоразведочных работ в 1997 году был проведён подсчёт запасов нефти по двум залежам в карбонатных отложениях нижнего девона и одной залежи в карбонатных отложениях верхнего девона.

Запасы были утверждены Центральной комиссией по запасам Минприроды РФ. Согласно карте нефтегазогеологического районирования Тимано-Печорской нефтегазоносной провинции, Колвинское месторождение относится к восточной части Колвависовского нефтегазоносного района Хорейверской области. Колвависовский район характеризуется широким стратиграфическим диапазоном нефтеносности и разнообразием типов залежей нефти в палеозойских отложениях. По геологическому строению и характеру нефтеносности месторождение классифицируется как сложное, по величине извлекаемых запасов — как среднее, а по степени изученности — как разведанное и предварительно оценённое.

Оператором разработки Колвинского месторождения является открытое акционерное общество «Печоранефть» на основании агентского договора с ООО «НордОйл», являющимся держателем лицензии.